ethereumra

A Curve a 2020 januári indulása óta gyorsan vezető szerepet tölt be az Ethereum decentralizált pénzügyi (DeFi) ökoszisztémájában. A felhasználók számára a kriptovalutákon nyereség megszerzésére és bizonyos altcoinok decentralizált kereskedésére a Curve gyorsan az egyik legnagyobb protokollok a DeFi térben - mutatják a DefiPulse adatok.

Definíció szerint a görbe likviditási összesítő. De általában véve ez egy decentralizált tőzsde, amely ösztönzőkkel elősegíti a likviditás - minden pénzügyi piac kulcsfontosságú eleme - létrehozását.

Mint sok más decentralizált pénzügyi protokoll esetében, a Curve nem volt teljesen decentralizált az induláskor, a Curve csapat vezetésével, Michael Egorov vezetésével, a fizika doktorával rendelkező NuCypher alapítójával.

Ez azt jelenti, hogy bár nagyszerű koncepció és terv lehet, a görbe mint protokoll akkor hajlamos volt arra a hiányosságra (és előnyre), hogy egyetlen entitás határozza meg az irányát.

De ez megváltozik az Ethereum-alapú alkalmazás natív kormányzati tokennel ellátott bevezetésével, a „CRV” jelöléssel, amely létrehozza a Curve-t egy decentralizált autonóm szervezetben (DAO). Mielőtt azonban rátérnénk, még egy kicsit többet megadhatunk a Curve-ről, mint a decentralizált csere platformjáról.

Mint fent említettük, a Curve egy olyan protokoll, amelynek célja a felhasználók platformjának biztosítása bizonyos Ethereum-alapú eszközök egyszerű kereskedelméhez. Ahogy Michael Egorov, a projekt fent említett alapítója egy nemrégiben készült interjúban kifejtette:

"Apropó a Curve, ez egy csere, amelyet kifejezetten az Ethereum stabil és érme számára fejlesztettek ki".

Grafikon a görbéből

Elképzelhető, hogy azon kívül, hogy az amerikai dollár alapanyagokra összpontosít, mint a Tether USDT, USD Coin, valamint a DAI és Ethereum alapú Bitcoin tokenek, mint a RenBTC és a Wrapped Bitcoin, mi különbözteti meg a DEX tankönyvtől.?

Erre a válasz némiképp bonyolult, de attól függ, hogy miként hajtják végre a műveleteket és hogyan biztosítják a likviditást.

A hagyományos decentralizált tőzsdéktől eltérően, amelyek a vételi megbízások egyezéséhez bizonyos sorrendben eladási megbízásokat igényelnek, a Curve piacteremtő algoritmust vagy algoritmusokat használ piacainak likviditásának megerősítésére. Ezáltal a Curve automatizált piackészítő (AMM) protokoll.

Azok számára, akik nem tudják, a piackészítő olyan szoftver vagy szervezet, amely pénzügyi instrumentumokat vásárol és ad el, likviditást biztosítva a piac számára, miközben profitál a vételi és eladási árak közötti különbségből is.

Ezért a piackészítő algoritmus megvalósításával a Curve lehetővé teheti a platformon lévő megbízások gyorsabb egyeztetését. Egorov ugyanabban a fent említett interjúban elmondta, hogy az általa alkalmazott algoritmus segítségével a Curve piacok "100-1000-szer nagyobb piaci mélységet nyújthatnak, mint az Uniswap vagy a Balancer".

„A Curve kulcsfontosságú eleme a piacképzési algoritmus, amely 100-1000-szer nagyobb piaci mélységet tud biztosítani, mint az Uniswap vagy a Balancer ugyanazért a teljes zárolt értékért. Ez a dinamika mind az operátoroknak, mind a likviditásszolgáltatóknak segítséget nyújt, mivel számukra az alapvető hozam ugyanolyan tényezővel magasabb, mint az Uniswap és hasonlók esetében, mint a piac mélysége.

Ez azt jelenti, hogy a kereskedők, még a legnagyobb „energiafelhasználók” is, könnyedén kicserélhetik kriptovalutájukat egy másikra (mindaddig, amíg egy Curve pool támogatja), minimális díjakkal és csúszásokkal.

Ami nagyon jó a Curve és más hasonló típusú Ethereum-alapú DeFi-protokollokban, hogy bárki likviditást tud biztosítani a piacon.

Amikor a hagyományos piaci döntéshozók gyakrabban használják a tőzsdén nyújtott eszközöket vagy saját részesedéseiket a piac likviditásának biztosítására, a Curve a piacuk által támogatott eszközöket kínál a felhasználóknak a likviditás biztosításához.

A likviditás biztosítását ösztönzik az ebből származó potenciális előnyök. Ezek a decentralizált likviditási poolok jutalékot számítanak fel, amelyet aztán továbbítanak a likviditásszolgáltatóknak.

Azok az előnyök, amelyeket a kriptovaluta csoportba történő befizetésével lehet elérni, változhatnak, mivel ez nagymértékben függ attól a mennyiségtől és betétektől, amelyeket a csoport nap mint nap lát.

A Curve július 21-i saját statisztikája szerint az összetett csoport átlagos likviditási szolgáltatója éves szinten 5,51% -ot érhet el, míg a Binance USD csoportjának átlagos likviditási szolgáltatója kb.

Bár ezek a hozamok vonzónak tűnhetnek, különösen egy olyan világban, ahol a kamatláb 0% és a fiat leértékelődik, fontos megjegyezni, hogy vannak kockázatok a kriptovaluták csoportokba történő biztosításában.

A likviditás biztosításának kockázatai a Curve, a Balancer és más MMA-k számára

A Curve és más AMM protokollok használatának fő kockázata az állandó jellegű veszteségek (IL) kockázata.

Egyszerűen fogalmazva: egy állandó jellegű veszteség az a veszteség, amelyet akkor lehet elszenvedni, ha a kriptopénzeket egy automatizált piacképző protokollba helyezi, mint például a Curve vagy a Balancer, ahelyett, hogy ezeket az eszközöket tárcában tartaná. Az IL-ek akkor jelennek meg, amikor a likviditási poolban lévő tokenek árai eltérnek.

Ezek a veszteségek állandóak lehetnek (innen ered a név). De az IL-k akkor válhatnak állandóvá, amikor az egyes poolok kiegyensúlyozását végző választottbírák egyensúlyba hozzák a poolot a tőzsdéken összevont eszközök árán.

Andrew Kang, a DeFi elemzője és kockázatitőke-befektető 2020 júliusában osztotta meg a diagramot. Ez megmutatja, hogy a Chainlink (LINK) elhelyezése az Uniswap csoportban nem teljesítette-e jobban a LINK-t a diagram megjelenése előtti évben.

Az Ethereumot és a Chainlinket az Uniswap LINK/ETH készletében elhelyezett veszteségek grafikonja és Andrew Kang LINK ára

Megint ez nem olyan kérdés, amely csak a Curve-hez tartozik. Más MMA-k, például az Uniswap és a Balancer szintén érzékenyek az IL-re.

Nevezetesen azonban a potenciális IL-k nagysága természetesen kisebb a Curve-ben, mint más MMA-k esetén, a poolok összetétele miatt: A görbe stablecoin-központú, míg más MMA-protokollok lehetővé teszik szinte bármely Ethereum-alapú altcoin kereskedését. Ahogy a DeFi egyik kommentelője írta az ügyben:

„Mivel a Curve csak stabil kereskedelemmel kereskedik, a likviditásszolgáltatók minimális, ha van ilyen, állandó veszteséget tapasztalnak. Ez bizonyos szempontból vonzóbbá teszi a likviditás biztosítását a Curve-nél, mint az Uniswap esetében, mivel a hozamok piac semlegesek. ".

Ha a Curve alapjai nincsenek útban, érdemes megnézni, hogy mi is pontosan a CRV.

Amint fentebb említettük, a görbét az indításkor nem teljesen decentralizálták. Bár a felhasználók mérlegelhetik a Twitteret, a Reddit-et vagy más fórumokat, az Ethereum-alapú protokoll irányítása nagyrészt a Curve csapatán múlik.

Ez megváltozik a CRV-vel, egy Ethereum-alapú kriptovalutával, amely július végén indul, és a CurveDAO-val, egy decentralizált autonóm szervezettel, amely a CRV-t fogja használni kormányzati jelzőjeként.

A 2017-ben indított kriptovalutákkal ellentétben a CRV-t inkább egy ösztönző programon keresztül, mint egy ICO-n keresztül fogják terjeszteni. A részletek egyelőre nem világosak arról, hogy pontosan hogyan osztják el az érméket, de a Curve csapat egyik tagja azt írta:

„A CRV-t a Curve.fi likviditásszolgáltatók kapják meg. Nem lesz nyilvános értékesítés vagy ICO. Minden felhasználó, aki likviditást biztosított a Curve-ben, az első naptól visszamenőlegesen kap CRV-t, attól függően, hogy meddig és meddig biztosított likviditást a CRV-nek ».

A Curve csapat cikkének képe, amely a CRV inflációs naptárat mutatja

Ez a rendszer azt jelenti, hogy azok, akik a múltban likviditást nyújtottak vagy likviditást nyújtanak a Curve pooloknak, igényelni tudják a CRV-t.

E cikk megírásakor a CRV maximális kapitalizációja 3,03 milliárd tokent tartalmaz. Ezt az ellátást a következőképpen osztják el:

1,85 millió) a likviditásszolgáltatókhoz kerül. 3% (

Ennek a 61% -ból 90 millió) a CRV bevezetése előtt tevékenykedő likviditási szolgáltatóknak kerül felosztásra.

939 millió eurót) a Curve részvényesei kapják. Ezeket a részvényeseket nem ismerik nyilvánosan, bár 2–4 éves felvásárlási időszak vonatkozik rájuk.

90 millió) kétéves koncessziós időszakkal a Curve alkalmazottai kapják meg.

150 millió) éghető tartalékba kerül, amelyet csak vészhelyzet esetén használnak fel.

Fontos megjegyezni, hogy ezek a részletek változhatnak. A BlockGeeks frissíti ezt az útmutatót, ha ezek a részletek megváltoznak.

Bár a CRV valószínűleg a DeFi-őrületből profitálni kívánó kereskedők számára jelképként indul, elsődleges célja, hogy kormányzati jelző legyen a CurveDAO számára.

A CurveDAO, amely egy DAO, amelyet a decentralizált Ethereum Aragon-alapú szervezetek menedzsere és alkotója használ fel, lehetővé teszi a CRV-tulajdonosok számára, hogy az idővel súlyozott szavazási rendszerrel befolyásolják a protokoll irányát. Az idővel súlyozott rendszer egy tapasztaltabb CRV inkumbensnek ad nagyobb súlyt a döntéshozatalban, mint az inkumbensnek a javaslat első szavazásakor. Ez a rendszer megnehezítheti a gazdag támadók számára a protokoll előnyös manipulálását.

A CRV értékfogási mechanizmusokat, zárolási mechanizmusokat és díjégető mechanizmusokat is felhasznál a likviditás biztosításának, a kormány részvételének és a kriptovaluta megtartásának elősegítésére.