A piac által bevezetett fegyelem, amely a befektetők által követelt kockázati prémiumban tükröződik, számos euróövezetbeli országot a magas kötelékbe sodorta magas eladósodásuk és jövőbeli növekedésük bizonytalansága miatt. Amint azt az alapvető makroökonómia mutatja, az államadósság fenntarthatósága annál alacsonyabb, minél magasabb az adósság finanszírozásához fizetendő reálkamat, és annál alacsonyabb a GDP növekedési üteme és az elsődleges többlet (amely nem tartalmazza az adósság terheit). A jövőbeli GDP-növekedési kilátások (például az OECD által néhány nappal ezelőtti) lefelé történő felülvizsgálatával elsődleges többleteket kell létrehozni az államadósság GDP-hez való súlyának csökkentése érdekében.

további

Napjainkban hangsúlyt fektetnek arra, hogy új költségvetési csökkentéseket kell végrehajtani az euróövezet számos országában (és az Egyesült Államokban is). Ugyanakkor különböző neves közgazdászok (köztük számos Nobel-díj) figyelmeztettek a megszorító politikák negatív következményeire a GDP növekedésére, és hogy egyes országokban az alapprobléma nem az államadósság, hanem az alacsony GDP-növekedés és munkanélküliség. De bár az elmélet azt mondja nekünk, hogy ebben a forgatókönyvben expanzív fiskális politikát kell alkalmazni, a piaci fegyelem (ne feledje, a kockázati prémium) arra kényszerít bennünket, hogy elsődleges többleteket érjünk el az államadósság csökkentése érdekében, és meggyőzzük a befektetőket arról, hogy az adósság fenntartható.

Joaquín Maudos. A Valencia Egyetem gazdasági elemzésének professzora és az Ivie kutatója