Írta: Paul R. La Monica, CNNMoney

továbbra

2020. november 3. - 19:30 ET (00:30 GMT)

(CNN Business) - Az amerikai dollár gyenge volt Donald Trump elnökségének nagy részében. Az adócsökkentések, a nagyobb hiány és a Federal Reserve különféle kamatcsökkentései alacsonyabb szintre szorították a dollárt. De még akkor is, ha Trump veszít Joe Biden ellen, a dollár nem biztos, hogy hamarosan drámaian fellendül.

A Biden-kormány valószínűleg még nagyobb ösztönzést szorgalmazna a fogyasztók és a kisvállalkozások számára a covid-19-es járvány miatt, különösen, ha a „kék hullám” a demokraták irányítását adja a szenátus felett.

Ez a kiadás valószínűleg kissé jobban gyengíti a dollárt, vagy legalábbis viszonylag lapos marad.

A dollár, ha Biden megnyeri a választásokat

Biden emellett szorgalmazhatja a kormány régóta várt infrastrukturális kiadásainak növelését, valamint a nap-, szél- és egyéb zöldenergia-programokba történő beruházásokat.

A magasabb kiadások ellensúlyozhatják a kormánykasszát sújtó további bevételeket, ha Biden visszaszerzi a pénzt Trump adócsökkentéséből. Ez valószínűleg kordában tartaná a dollárt.

"A" kék hullám "eredménye (a dagadt demokraták nyernek) negatív lehet a dollárra nézve a demokraták még nagyobb ösztönző csomagja miatt, amely növeli az inflációs nyomást" - mondta Lukman Otunuga, az FXTM vezető kutatóelemzője keddi jelentésében.

Egyes pénznemszakértők szerint azonban fennáll annak a lehetősége, hogy egy "józansági prémium" növeli a dollárt, ha Biden megnyeri a választásokat és visszaállítja a normálisabb kereskedelempolitikát.

Egyrészt Biden valószínűleg lágyabb álláspontot képvisel az olyan szövetségesek tarifáiban, mint Európa, Mexikó és Kanada. Ez jót tenne a dollárnak.

A Biden-kormány megpróbálhat több multilaterális diplomáciai intézkedést is alkalmazni Kína ellen, mint elsődleges módszert a kereskedelemen túlmutató gazdasági kérdések kezelésére. Ide tartozik például a szellemi tulajdon lopása.

De a valóság az, hogy a magasabb kormányzati kiadások valószínűleg stagnálnak. Ez megtörténne, függetlenül attól, hogy mi történik az USA külpolitikájával.

A Federal Reserve szerepe

A BlackRock Investment Institute stratégái hétfői jelentésben azt írták, hogy Biden nyerése esetén "fokozott költségvetési ösztönzők, kiszámíthatóbb amerikai kereskedelem és külpolitika, valamint gyengébb dollár lehetőségeire számíthatnak a globális növekedésre gyakorolt ​​pozitív hatásokra".

Fontolja meg azt is, hogy a Federal Reserve valószínűleg mit fog tenni a jövőben. Fokozódik az a felszólítás, hogy Biden vagy Trump kinevezze Jerome Powellt egy második ciklusra a Federal Reserve elnökévé.

Powell megbízatása 2022 februárjában jár le. Ezért valószínűleg jövőre újból ki kell jelölni, hogy elegendő időt biztosítson magának a szenátus megerősítésének megszerzéséhez.

Ha Powell továbbra is ebben a helyzetben marad, a befektetők valószínűleg arra számítanak, hogy a kamatok hosszabb ideig alacsonyak maradnak, ami további nyomást gyakorol a dollárra.

A dollár esetleges teljesítménye a választások után

Az amerikai dollárindex, amely az adott valuta értékét követi az euróval, a brit fonttal, a japán jennel és számos más világpiaci devizával szemben, több mint 7% -ot esett azóta, hogy Trump 2017-ben hivatalba lépett.

A dollár ebben az évben rövid ideig emelkedett, mire a Covid-19 leállította az amerikai gazdaságot. De ez eddig körülbelül 3% -kal esett vissza 2020-ban. Ez azonban nem a legrosszabb dolog a világon a befektetők számára, mivel a dollár esése egy olyan tényező, amely hozzájárult a nagy technológiai vállalatok és más vállalatok folyamatos erősödéséhez.

A gyengébb dollár előnyöket jelent az olyan vállalatok számára, mint az Apple, a Coca-Cola és a Procter & Gamble, mivel olcsóbbá teszi termékeiket és szolgáltatásaikat a külföldi piacokon történő vásárláshoz.

Számviteli előny is jár. A vállalatok a külföldi piacok magasabb bevételeiről számolhatnak be, amikor a nemzetközi értékesítéseket dollárra átszámítják negyedéves eredményközlésükben.

Ezért sem Bidennek, sem Trumpnak nem lenne előnyös, ha olyan gazdaságpolitikát folytatna, amely a dollár jelentős emelkedéséhez vezet.

Biztonságos menedék

De érdemes megjegyezni, hogy a dollár zavargások idején továbbra is biztonságos menedékhely marad. Végül is, miközben az egész világ még mindig lábadozik a járványból, az amerikai gazdaság a második negyedévben bekövetkezett rekordcsökkenés után a harmadik negyedévben csillagos növekedést produkált.

Ez egy fő oka annak, hogy a dollár nem esne sokkal jobban. Ez akkor is, ha egy jelölt a bíróságon vitatja a választási eredményt.

Nem mintha anyagilag a világ többi része jó időben lenne. Még mindig lehetne repülni a minőség felé, hogy támogassa a dollárt.

„Kétlem, hogy a dollár további eróziója következik be. Stabilizálódásra számítok ”- mondta Phil Toews, a Toews Corp. vagyonkezelő cég vezérigazgatója a CNN Business-nek adott interjúban. "A világ számos más részén még mindig ugyanazzal a problémával küzdenek a pandémia kordában tartása" - magyarázta.