A spanyol tőzsde összeomlott az argentin peso éles leértékelődése miatt. A szerző elemzi, hogy miért történt ez a csökkenés.

A spanyol tőzsde összeomlott az argentin peso éles leértékelődése miatt. És miért történt ez? Itt egy rövid és egyszerű magyarázat.

magyarázat

Amikor egy argentin vállalat dollárban árusított terméket értékesít egy amerikai vevőnek, az amerikai vevő dollárt ad az argentin eladónak a termék fejében. Az argentin eladó, aki most dollárt szerzett, megtakaríthatja ezeket a dollárokat a bankszámláján, vagy a dollárt pesóra változtathatja. Mivel az argentin vállalatnak szüksége van a pesóra a tranzakciók lebonyolításához az országában, a normális dolog az, hogy általában a dollár nagy részét pesóra váltja. Hogyan változtatja meg őket? Az argentin központi bank megkérdezése, amelynek birtokában mamut mennyiségű peso van (és ezeket a semmiből is létrehozhatja). Ily módon az argentin eladó átadja dollárját a Központi Banknak, utóbbi pedig a pesókat az argentin eladónak. Ennek eredményeként a Központi Bank dollárt szerez.

Ugyanez történik minden argentin gazdasági ügynökkel, akinek dollárja van, és pesóra akarja cserélni őket: az argentin központi bank örömmel cserélni fogja őket, és így dollárt fog kincstárolni a számláján. Miért akar dollárt az Argentin Központi Bank? Sok mindenre. Egyrészt szüksége van rájuk a múltban megszerzett adósság visszafizetésére, mivel a nemzetközi szervezetek annak idején kölcsönadták az argentin állam dollárját, és jelenleg az államnak vissza kell fizetnie azokat (a kamaton kívül dollárban is). Másrészt szükségük van rájuk, hogy fordítva változtassanak az előbbiekben tárgyaltakon. Például, ha egy argentin cég olyan amerikai terméket akar vásárolni, amelynek árát dollárban fejezik ki, ennek a cégnek dollárra lesz szüksége a vásárláshoz, ezért az argentin központi banktól kéri őket. Az argentin cég dollárért cserébe pesókat szállít a Központi Banknak. Emiatt dollárra van szüksége, hogy pesóra váltsa azokat, akik kérik.

Kiderült, hogy az elmúlt években Argentínában magas volt az infláció. Ennek következtében a súly gyors ütemben veszít értékéből. Amit egy év 100 peso, a következő év 125 peso-ba kerülhet (az árak 25% -os éves növekedése). Ennek következtében az argentinok megtakarításai egyre nagyobb értéket veszítenek. Ennek egyik módja a peso betétek dollárra cseréje. Mivel a dollár nem veszít értékéből ilyen gyors ütemben, a dollárban kifejezett megtakarítások sem fognak. Ennek eredményeként az argentinok sok dollárt kezdtek kérni az Argentin Központi Banktól, és kezdte látni, hogy a tárolt dollár mennyisége hogyan csökken gyorsan.

Annak megakadályozása érdekében, hogy a Központi Bank ennyi dollárt veszítsen (mivel ez veszélyeztetheti az államadósság visszafizetését és a dollárban történő termékek - vagyis import - vásárlását), a kormány bevezette a "tőzsdei részvényeket", amely megtiltotta a betétek betétállományát. dollár. Ily módon az argentinok nem tudták megtakarításukat dollárban tartani, így a dollár iránti kereslet megállt a nyomában, és a jegybank dollártartaléka ennyire csökkent.

Az argentinok többsége azonban megpróbálta elkerülni ezt az intézkedést azzal, hogy dollárt szerzett a legális csatornán kívül, számos informális és illegális csatornán keresztül. És mint mindig, amikor egy valutát tömegesen értékesítenek, értéke csökken (a kereslet és kínálat törvénye szerint). Tehát ezen a feketepiacon a peso jelentősen leértékelődni kezdett a dollárral szemben. Míg hivatalosan 7 pesót (elméletileg) 1 dollárra lehet cserélni, a feketepiacon 13 pesót 1 dollárra lehet cserélni. A probléma az, hogy a hivatalos piacon ennek számos akadálya volt az árfolyam miatt, ezért érdemes volt az argentinoknak pesót dollárra váltaniuk a feketepiacon, annak ellenére, hogy többet vesztettek a cserével, mint elméletileg.vesztenének a hivatalos piacon.

Mintha ez nem lenne elég a peso leértékelődésének ezen tendenciájával, a devizapiacon spekulatív támadást követtek el a peso ellen annak érdekében, hogy elveszítse az értékét (és ez sikerült is). Ez a támadás nagyon egyszerű, tömeges peso értékesítésből áll, a hivatalosnál magasabb áron. Hivatalosan 7,14 pesót lehet 1 dollárra cserélni, de ez a spekulatív támadás óriási mennyiségű pesót adott el 8,4 peso áron 1 dollárért. Ez nagyon drága annak, aki lebonyolítja a tranzakciót (mintha olyan asztalt vásárolna, amelynek ára 100 euró, és az eladótól 120 euróért kell eladnia), ami azt mutatja, hogy céljuk a peso értékcsökkenése. és nem nyerni a tranzakcióval.

A peso hirtelen leértékelésének elkerülése az egyetlen módszer a fordított művelet végrehajtása volt: hatalmas mennyiségű pesót vásároljon a hivataloshoz közeli árfolyamon. És ezt tette az Argentin Központi Bank. A probléma az, hogy peso vásárlásához dollárokat kell eladni, ezért ez a szervezet ismét sok dollárt veszített. 2011-től mostanáig az Argentin Központi Bank tartalékai a mindenkori csúcsról, több mint 52 milliárd dollárról kevesebbre, mint 32 milliárd dollárra csökkentek. Kiemelkedő csökkenés mindössze két év alatt.

Az aggasztó kontextusban az argentin kormány megadta magát: a továbbiakban nem fogja tovább tartani a peso értékét a dollárral szemben, mert ekkora ütemben elveszítené az összes dollárját. Most megváltozott a stratégia. Az átváltási korlát megszűnt, és az argentinok most már legálisan is tárolhatnak és használhatnak dollárokat (bár bizonyos korlátozásokkal). A cél az, hogy a peso leértékelődjön a dollárral szemben, de mérsékelt ütemben, hirtelen változások nélkül (az infláció jelentős növekedésének elkerülése érdekében). Továbbá, gyengébb peso mellett az argentin termékek olcsóbbak lesznek a nemzetközi vásárlók számára, amellyel több dollár (és más pénznemek) jutnak be Argentínába, és a Központi Bank tartalékai növekedni fognak. Ezzel párhuzamosan olcsóbb lesz Argentínába fektetni peso-ba, így sok befektető dollárral (és más valutákkal) érkezik az országba, és a Központi Bank devizatartaléka nő.

Ez a cikk több ezer embernek köszönhető, mint te.

A Lamarea.com-ot egy szövetkezet szerkesztette, amely elutasítja az Ibex35 hirdetéseket, a nők tárgyiasítását és a titkos inforeklámokat.

2012 óta elkötelezettek vagyunk az oknyomozó újságírás, az elemzés és a kultúra mellett. És mindenekelőtt fogadunk rád, hogy beszámoljunk az téged foglalkoztató kérdésekről.

Segítsen finanszírozni az önöket képviselő újságírást. Adományozzon 5 eurótól.