Az Egyesült Államokban jelenlévő acél-, infrastruktúra-, gépjármű-, csővezeték- és más ipari vállalatok különböző sorsú protekcionizmussal néznek szembe.

milyen

Az Egyesült Államok által az acél és alumínium behozatalára kivetett tarifák, valamint a protekcionista intézkedések többi része, amelyek felmerülhetnek, kiszámíthatatlan természetű következmények sokaságának felszabadításával fenyegethetnek, globális piacon teljesen átalakítva egyes iparágak ökoszisztémáját, kihatva a valutákra, nyersanyagok és a gazdasági növekedés szempontjából. Természetesen a hatások eljutnak Spanyolországba és a tőzsdén jegyzett vállalatok közül is sokan. Donald Trump amerikai elnök elrendelte, hogy "a veszély abban rejlik, hogy más országok hogyan reagálnak" - biztosítják a Fidelity-től. "A közvetett hatásokat nehéz számszerűsíteni, de egyértelműnek tűnik, hogy a gazdaság egészére kiterjednek" - mutatják be a Bankia. "A gazdaság története azt mutatja, hogy a kereskedelmi háborúk nemcsak károsítják a globális növekedést, de lehetetlen megnyerni őket is" - figyelmeztetett Christine Lagarde, a Nemzetközi Valutaalap (IMF) elnöke a héten, megpróbálva elhárítani a feszültséget. Spanyolországban az első reakciók vegyesek, az Acerinox ünnepel, az ArcelorMittal szenved, az autóalkatrészek gyártói visszatartják a lélegzetüket, más iparosok siránkoznak, és az infrastrukturális csoportok számítanak a legrosszabbra.

Acélgyártók

Fej és farok: Acerinox, jobb megálló, mint Arcelor

Körülbelül 30 nap telt el azóta, hogy az Egyesült Államok Kereskedelmi Minisztériuma az ország elnökének, Donald Trumpnak azt tanácsolta, hogy állapítson meg tarifákat az acélra és az alumíniumra. Ebben az időszakban, és figyelembe véve a piac kétségeit azzal kapcsolatban, hogy a többi ország, amellyel kereskedelmi kapcsolatban áll, hogyan reagálnak ezekre a protekcionista intézkedésekre, az ArcelorMittal és az Acerinox látták, hogy részvényeik volatilitása véget ért a Lakshmi Mittal által vezetett vállalat esetében 8,5 százalékos, a Bernardo Velázquez vezette vállalatnál pedig 3,4 százalékos csökkenés felszabadítása. Tőkésítésben a világ legnagyobb acélipari vállalata közel 2000 milliót veszített. És ez az, hogy a piac bünteti a bizonytalanságot.

"Trump vámjavaslatainak az acéliparra gyakorolt ​​végső hatása attól függ, hogy hasonló intézkedéseket hoznak-e Európában az eredetileg az Egyesült Államokba szállított és most az Ön piacára kerülő termékek területére történő belépésének lehetséges hatásainak semlegesítésére. alacsonyabb árakon "- mondja Francisco Rodríguez, a Banco Sabadell elemzője. A szakértők azonban hízelgőek e tekintetben. "Nem hisszük, hogy a feszültség fokozódása következik be, amely a kereskedelmi háború kibontakozását eredményezi; a kockázat fennáll, igen, de valószínűtlennek látjuk" - mondja Roberto Scholtes Ruiz, az UBS fő stratégája, aki a " nyilvánvaló, hogy a kapacitásfelesleg termelékenysége nemzetközi szinten "megmutatkozik.

Az Ovális Iroda által diktált intézkedés a termelési költségek növekedését eredményezi az Egyesült Államokban: "Hatása korlátozott lesz, és nem lesz hatással a nemzetközi árakra" - mondja Scholtes. Valamit, amit a Banco Sabadell alátámaszt, ahonnan ők is kivágták az acél árának emelését az észak-amerikai országban, ami "javítaná a helyi termelők jövedelmezőségét" - mondják.

Ebben az értelemben az Acerinox a leginkább érintett vállalat. Bruttó nyereségének több mint 60 százaléka észak-amerikai talajból származik. Valójában nagyon kevés olyan spanyol vállalat van, amely akkora piaci részesedést ér el, mint az Acerinox az Egyesült Államokban. Helyi gyártóként az árucikkeknek nem kell átlépniük az országhatáron történő értékesítést. Ezért "ez a protekcionista intézkedés pozitív a vállalat számára, mert csökken a kínálat, és a változatlan kereslet mellett az árak emelkednek, ami növelné a vállalat jövedelmezőségét" - magyarázza Francisco Rodríguez. A 2015-ös csúcson kereskedő nikkel viselkedése mellett is fúj.

Az ArcelorMittal az Egyesült Államokban is gyárt, de az észak-amerikai ország súlya bruttó nyereségében jóval alacsonyabb, mint az Acerinoxé. Valójában 20 százalék körül van, tehát ez a hipotetikus pozitív hatás kisebb. Ezenkívül a luxemburgi székhelyű vállalat a világ vezető gazdaságában olyan termékeket is értékesít, amelyeket más Kanadában, Mexikóban és Brazíliában működő üzemeiből importál. Az első két országot mentesítették a vámtételek alól, de a Carioca ország termékeit érinti ez a protekcionista intézkedés, ami ellensúlyozná a hipotetikus pozitív hatásokat.

Továbbá az ArcelorMittal-ra Európa nagy súlya is hatással van az eredménykimutatásban. Az Öreg Kontinens képviseli árbevételének 49 százalékát, és az e földrajzi területnek leginkább kitett cégek sérülhetnek, ha a kínai cégek leszállnak, ha ugyanazokat a termékeket kínálják alacsonyabb áron.

Ez volt az eset, amikor Európában dömpingellenes intézkedéseket vezettek be a rozsdamentes acélból készült varrat nélküli csövek behozatalával Kínából. Ha egy kínai gyártó nem engedheti be termékét egy bizonyos országba olyan tarifa bevezetése miatt, amely nem teszi versenyképessé, akkor az egy másik piacra megy. "Ez az, amit az Arcelor felsorol, hogy ez az ajánlat végül eláraszthatja az európai piacot" - összegzi az UBS elemzője.

Autóipar

A Gestamp értékelése máris kockáztatja az ágazatot

Infrastruktúrák

A kulcs abban lesz, hogy a megnövekedett költségeket átutalják az ügyfélnek

Szélipar

Az árak növekedése még nagyobb nyomást fog gyakorolni az árrésekre

Baszk csövek

Az új tarifák köteleken hagyják a Tubos Reunidost