Ismael De La Cruz/Investing.com | 2019.09.12 15:04

döntés

A befektetők naptárában a bankok kibocsátásával megjelölt hét. A befektetők nagyon várták az Európai Központi Bank ülését és az általa bejelenthető intézkedéseket.

Mario Draghi ma a bank elnökeként eltöltött 8 év után az utolsó előtti monetáris politikai találkozóval találkozott az egység élén. A júliusi találkozón felismerte, hogy újra kell lépni, mivel a jelenlegi helyzet nem mentes a bizonytalanságoktól és a veszélyektől (a Brexit kaotikus, rendezetlen és megállapodás nélküli lehet; az Egyesült Államok és Kína közötti kereskedelmi háború, a gazdasági az eurózóna lassulása motorjával, Németországgal, amely recesszióba léphet; az inflációs várakozások csökkenése).

Nos, áthelyezték a fület. Lássuk a három fontos frontot, hogy mi minden egyes dolog, és hogy pozitív vagy negatív-e a bankok számára.

h2 Betéti lehetőség/ h2

Mi az

A kamatláb alkalmazandó arra a likviditásra, amelyet a pénzügyi intézmények az EKB-nál letétbe helyeznek. A kamatláb pozitív és negatív is lehet. Ilyen módon, amikor az egységek letétbe helyezik a likviditástöbbletet, és a fizetett kamatláb negatív, az azt jelenti, hogy az EKB expanzív monetáris politikát alkalmaz, hogy a bankok mozgassák ezt a pénzt és kölcsönöket adjanak, szankcionálva a likviditásfelesleg letétbe helyezésének tényét. elméletnek két hatása lenne: növelné a likviditást és csökkentené az eurót, de az elmélet egy dolog, a gyakorlat pedig egy másik, mivel hosszú távon nem túl meggyőző, csak meg kell látni, mi történt évekkel a pénzügyi válság után.

A határozat elfogadva

10 bázisponttal csökkentették a betéti kamatlábat, a 2016 márciusa óta -0,4% -ról -0,5% -ra.

Hatás a bankokra

Ez a fajta intézkedés nem tetszik a bankoknak. A korábbi -0,40% -os kamatlábbal a bankok évente mintegy 7 milliárd euró kamatot fizettek az EKB-nak. Legalábbis a -0,50% -os kamat negatív hatásainak ellensúlyozására az EKB olyan lépcsős rendszert vezet be, amely lehetővé teszi a pénzügyi intézmények betéteinek egy részének mentességét a negatív kamatok alól, ez a rendszer Japán és Svájc ismert . Így a rosszon belül a hatás egy része mérsékelhető.

h2 QE program/h2

Mi az

A QE (mennyiségi lazítás) vagy a mennyiségi lazítás olyan program, amely pénztermelésből és forgalomba bocsátásból áll. Egyik hagyományos funkciója a likviditás megteremtése a családok és a vállalatok hitelének megkönnyítése érdekében, mivel a központi bankok pénzt hoznak létre, és bizonyos pénzügyi eszközök, például államadósság vásárlására használják fel, így a bankok a Bank Central-tól kapott pénzt használják fel. hitelek növelésére vagy új adósságkibocsátások vásárlására a kormánytól. Ez az elmélet, a gyakorlat valami más.

A QE-t gyakran használják a defláció leküzdésére olyan gazdaságokban is, ahol a kamatláb nagyon közel 0%. Ne feledje, hogy ez az utolsó golyó a teremben, amikor a kamatpolitika kimerült.

Így a QE abból áll, hogy a bankokon keresztül likviditást juttatnak a rendszerbe.

A határozat elfogadva

Adósságvásárlási QE program valósul meg (november 1-jétől havonta 20 000 millió euró).

Hatás a bankokra

A QE gazdasági összege alacsonyabb a vártnál (havi 30 000 millióra számítottak), ez egyértelmű tény, hogy az EKB-n belül nem mindenki gondolja jó ötletnek. Általános szabály, hogy a részvények esetében pozitív, a deviza esetében pedig negatív.

h2 Kamatlábak/h2

Mi az

A kamatlábak azok a költségek, amelyeket fizetni kell a pénz felvételéhez, és a központi bankok határozzák meg ezeket a kamatlábakat bizonyos változók alapján. Általános vélekedés, hogy az alacsony kamatláb ideális a gazdaság rövid távú újraaktiválására, de ne felejtsük el, hogy a túlzott ideig tartó alacsony kamatlábak kockázatot jelentenek abban az értelemben, hogy buborékok keletkezhetnek.

A határozat elfogadva

A kamatlábak 0% -os szinten maradnak, és a mantra továbbra is a helyén marad (a kamatlábak a jelenlegi szinten maradnak, vagy alacsonyabbak, amíg az inflációs kilátások 2% körüli értéket nem mutatnak.

Hatás a bankokra

A bankokat bántják az ilyen alacsony kamatlábak, csökken a banki árrésük, és agresszív intézkedéseket kell hozniuk a túléléshez. Az a tény, hogy a bankszektort azáltal, hogy tevékenységét a kamatkülönbségre alapozta, súlyosan befolyásolták az alacsony kamatlábak.A kamatcsökkentés célja, hogy a pénz a bankoktól a vállalatokhoz és családokhoz áramoljon. A bankoknál azonban a betéti kamatláb már negatív, így a bankoknak már fizetniük kell a likviditás felhalmozásáért. Éppen ezért, ha a kamatlábak negatívra helyezése mellett döntene, az sem biztosítaná az EKB céljainak elérését, valójában Japán kudarcot vallott, és továbbra is növekszik az inflációja, és az a kevés, amit tett, az euróövezet növekedésének köszönhető. fogyasztási adó.

h2 Reakciók és következmények a piacokon/ h2

Az ágazat tisztában van azzal, hogy a nehézségek korántsem tűnnek el, és ezért több bank kénytelen volt változtatni stratégiai tervein, mint például a Société Générale (PA: SOGN), a BNP Paribas (PA: BNPP) és a Commerzbank (DE).: CBKG), anélkül, hogy megfeledkeznének arról, hogy mások nyilvánosan elfogadják annak lehetetlenségét, hogy nem tudják teljesíteni a kitűzött célokat, ami a Bankia esetében is fennállna (MC: BKIA).

Mikor látjuk, hogy az ágazat újra repül? Amikor az EKB magasabb kamatlábakat határoz meg, és részt veszünk egy banki szabályozásban. A probléma az, hogy ezek a kérdések hamarosan várhatók, és mi lesz a lefelé mutató bevételek felülvizsgálata.

A tőzsdei reakció azonnali volt. Az európai banki index jelenleg meghaladja az 1% -ot, és ismét kacérkodik azzal a kulcsfontosságú területtel, amely feszültség alatt tartja a befektetőket, amint az a grafikonon is látható.

Ezért általában véve az EKB döntése negatív a bankok és az euró, valamint pozitív a részvények esetében.