A rangos First Eagle cég alapja ünnepli 20. évfordulóját, éves szinten 9,5% -os nettó hozamot kínálva a befektetők számára.

első

Publikálva 2016.05.05. 04:00 Frissítve

Bár rövid időnek tűnhet, a befektetési világban eltöltött 20 év 9,5% -os éves nettó hozammal elég eredmény egy olyan alap számára, mint a First Eagle Amundi International Fund Jellemzője az értékbefektetés vagy az értékbefektetés elveinek betartása, vagyis a piac által alulértékelt vállalatok vásárlása olyan árengedménnyel, amellyel az alapért felelős személyek azt tartják. Olyan eredmény, amely fegyelmet és türelmet igényel a piaci mozgások elkerülése érdekében, amelyek csak zajt keltenek a befektetők számára Matthew McLennan szerint, az Első Sas irányító csapatától.

Bár a figyelem most a központi bankok monetáris politikájára, a kínai gazdaság alakulására, az Egyesült Királyság közösségi klubból való kilépésének következményeire, valamint az Egyesült Államok és számos európai ország választási folyamataival kapcsolatos bizonytalanságra összpontosul - emlékeztet McLennan hogy a piacokon a válságos időszakok ismétlődnek, amint azt Ön jól tudja ebben a családi tulajdonban lévő, több mint 150 éve született cégben. Az Öböl-háborúk, a latin-amerikai adósságválság, az ázsiai devizaválság, a görög probléma, a Lehman-csőd. a volatilitás legfrissebb példái, amelyek soha nem szűnnek meg létezni.

Ennélfogva ebben a cégben inkább szembe mennek az áramlattal, és a piaci hisztéria nem viszi el őket. "Senkinek nincs kristálygömbje a jövő megjóslásához és annak alázatos tudomásulvételéhez, amely lehetővé teszi számunkra, hogy ne próbáljunk meg rövid távú trendeket megismerni, és a vállalatok értékeléseinek és üzleti modelljeinek elemzésére összpontosítsunk." mostanában.

Nagyon diverzifikált portfólió (körülbelül 150 részvény) 15% -os éves forgalommal megkönnyíti a 18 elemző számára a csapat nyugodtan tölthet időt befektetési ötletek kiválasztásával, fogadhat azokra az értékekre, amelyeket a konszenzus alul értékelt és felértékelődhet, bár elegendő biztonsági tartalékkal rendelkezik a hirtelen piaci mozgásokkal szemben.

A tőke megőrzésének ez az ösztöne egy olyan stratégia garantálja, mint a globális érték, amely McLennan magyarázata szerint a bikapiacokon termelt megtérülés 90% -át megragadta, és a medvepiacokon csak a veszteségek 26% -át osztotta meg. "Az az ár, amelyen értékpapírt vásárol, kulcsfontosságú a hosszú távú jövedelmezőség szempontjából" - hangsúlyozza a menedzser.

Cégek kiválasztása

A portfólió földrajzi vagy ágazati összetételét csak a vállalatok kiválasztása határozza meg, amelyek közül kiemelkedik az Oracle, a Weyerhaeuser és Fanuc. Az amerikai multinacionális vállalat erőssége a „captive client” modellben rejlik, mivel bevételeinek 80% -a a szoftver- és tanácsadási üzletágból származik, amely a felhőben lévő karbantartási szolgáltatásnak köszönhetően bővülő szegmens.

A második név az egyik legnagyobb magánerdő-társaság, amely a szállítási költségek miatt monopolhelyzetben van. A harmadik említett vállalat pedig a robotika, a számítógépes numerikus vezérlés és a szervomotorok egyik vezető helyzete, 30% -os nettó készpénz-piaci kapitalizációval.

Miért ilyen típusú vállalatok? McLennan szerint kedvelik a szűkösségen alapuló üzleti modellel rendelkező cégeket és az ellenállás a turbulencia - például az erdészeti társaságok - piaci forgalomba hozatalához, mivel a városi népesség növekedése csökkenti a faültetésre rendelkezésre álló terület területét. Vagy robotcégek, amelyek versenytársaikhoz képest magas akadályt jelentenek a belépés számára.

Versenyképes előnyökkel rendelkező immateriális javak Ezért a First Eagle Amundi International Fund vezetői csoportjának előnyben részesített lehetőségei, amelyek a tőkefenntartási vonalat követve arany befektetéssel fedezik a portfóliót. ETC-n keresztül, amely a portfólió körülbelül 6% -át képviseli.