mexikói

Az USDMXN devizakereszt két kamatlábat tartalmaz, a dollár FED-kamatlábát 2,25% -on, a brazíliai peso-kamatlábat pedig 7,75% -on. Mint tudják, ezek a kamatlábak az egyes központi bankok monetáris politikája szerint ingadoznak. Ez azt mondja nekünk, hogy amikor USDMXN devizakeresztet vásárolunk, a befektető veszít az borulás napló. Ebben az esetben fizessen. Elmondható, hogy USD (2,25%) - MXN (7,75%) ≃ 5,50%. Mutatok egy stratégiát, amely kihasználja ezt a helyzetet.

Eduardo Ricou opciós kereskedő

Ha elemezzük a két központi bank monetáris politikáját a FED elmúlt két éve óta, akkor azt látjuk, hogy a kamatok 2016. szeptember 21-i 0,50% -ról ma 2,25% -ra folytatódtak. Másrészt Banxico kamatlába a 2016. szeptemberi 4,75% -ról a mai 7,75% -ra esett.

1. ábra: MXN és USD kamatlábak. Kamatkülönbség és USDMXN árfolyam

Az 1. ábrán a két kamat alakulását látjuk. A dollár kamatlábának meredekebb emelkedését látja a peso kamatlábhoz képest, a két kamat különbségének görbéje stabilizálódott, és az idén kissé megfordult.

Figyelembe véve a kamatlábak elemzését és mindkét ország monetáris politikáját, összeállíthatunk egy stratégiát a kamatkülönbségben, és kiküszöbölhetjük az USDMXN devizakereszt kitettségének kockázatát.

Csökken-e a dollár és a peso közötti kamatkülönbség?

A FED monetáris politikája nagy valószínűséggel folytatja agresszívebb politikáját a kamatlábak vonatkozásában, míg Banxico, amint azt a grafikon mutatja, lassabb ütemben halad, a kamatlábak közötti különbség az utóbbi hónapokban nagyon kissé szűkült.

Ha az amerikai gazdaság folytatja erőteljes növekedési ütemét, az infláció növekedni fog, ami a Fed további kamatemeléseit eredményezi, a dollár árfolyamának 2019 végére eső 3,00–3,50% -os tartománya felé.

Mexikóban valószínűleg Mexikó folytatja mérsékeltebb politikáját, fenntartva az infláció alacsony és stabil szinten tartásának kiemelt célját, tudván, hogy a központi bankok szorosan követik társaikat, úgy gondolom, hogy a kamatláb nem éri el a 8,50% -ot. Hajlamos vagyok arra gondolni, hogy Banxico puhább monetáris politikát fog fenntartani.

Pontok Csere, Ebből a szempontból az átcsoportosítás olcsóbb lesz az USDMXN spot vásárlók számára, vagyis, "Folt", az elkövetkező időkben.

Három hónap előre az USDMXN keresztezéssel

A stratégiának ki kell tennie az USDMXN kamatlábak különbségét. A cél az, hogy a dollár és a peso kamatlábainak különbsége a következő három hónapban csökkenjen, megszüntetve a kitettség kockázatát, ezzel konzervatív stratégiát állítottam össze a kockázat szempontjából, a kamatokra fókuszálva. érdeklődés.

Művelet Előre egyenesen három hónap, USDMXN eladása 1 millióért, a pontok Csere rögzítik és megállapodnak a lejárati időig.

Művelet Fx spot, USDMXN vásárlása 1 millióért, a pontok Cserélje le Tom/Next lehetőséget rövid időtartam két nap.

Nagyon alacsony kockázat, nincs kitettségem, fenntartási fedezet nulla, kockázat a két deviza kamatlábánál.

Napi költségek azonnali pozícióban, swap-pontköltségek az áthelyezésben, a nem realizált nyereségek és veszteségek refinanszírozási költségei, az egynapos dollár dollárban, október 2-án 2.17-es árfolyamon kereskedtek, plusz a Forex ház megállapodása a két műveletre.

2. ábra: Forward Forward stratégiai művelet, amelyet augusztus 31-én hajtottak végre, és október 1-jei eredményeket mutat. (Dif piacok)

Augusztus 31-én a dollár 2% -os kamatlába szeptemberben 2,25% -ra emelkedett, a peso kamat 7,75% -on maradt, az USDMXN 19,14-nél kereskedett., egynapos Libor kamatláb USD 1,91625% -nál.

Művelet Előre egyenesen eladás USDMXN 1 millióért 19.4354 ponton Csere 0,2954-t kapott, lejárati ideje december 3-án, ára október 1-jén 18,89-kor, az eredmény +28 284,28 (+ 2,76%) költségekkel együtt.

Művelet Fx spot, USDMXN vásárlása 1 millióért 19,14 áron, a pontok Cserélje le Tom/Next lehetőséget Rövid lejáratúak, két naposak, a készpénz-végrehajtási ár 19,20-ra változott az áthúzás költségére, az ár október 1-jén 18: 70-re, az eredmény -26 664,88 (-2,60%) költséggel együtt.

Összevont eredmény: +1 619,40 USD (+ 0,16%), a dollár kamatlábának ez szeptemberi változása előnyös volt a stratégia szempontjából, a két kamat különbsége 5,75% -ról 5,50% -ra szűkült.