Az elmúlt másfél évben láthattuk a hihetetlen trendváltozás az olajárban. A Brent hordó 100 dollár feletti értékéből 30-nál alacsonyabb kereskedési szintre váltunk. Egy termék több mint 70% -os csökkenése forradalmasítaná az ágazatot, de ha ez az ágazat számos más szektor alapja, következményei lehetnek elképzelhetetlenek.

ennek

A felmerülő nagy kérdés az, hogyan lehetséges, hogy az olaj tovább csökken, amikor úgy tűnik, hogy a mélypontokat megérintették? És egy másik kérdés sem kevésbé fontos, Milyen következményei vannak ennek az éles esésnek?

Miért esik folyamatosan az olaj?

Az olaj értékes áru, ezért a naponta mozgó mennyiség miatt, az árat a kereslet és a kínálat határozza meg. Ha az árak esnek, akkor vagy azért, mert nagyobb a kínálat, vagy azért, mert csökken a kereslet, vagy mindkettő.

Ebben az esetben a kínálat növekedésének és a kereslet csökkenésének hatásai kombinálódnak. Egyrészt a kínálat sokat növekszik, különféle okok miatt, amelyeket az alábbiakban részletezünk. Másrészt a kereslet csökken vagy nagy növekedés nélkül marad.

Először nézzük meg az ajánlatot. Világos, hogy A nyugati gazdaságok túlzottan függenek az importált olajtól. Ezt a 70-es években mutatták be, amikor egy állítólag stabilnak tartott ár drágulása okozta válság közepette kerültünk. Azóta erőfeszítéseket tettek az importolajtól való függőség csökkentésére, bár ez nem olyan egyszerű. Az Egyesült Államok pedig úgy látta, hogy a szeptember 11-i megerősödés után nem annyira függ a külföldi olajtól.

Az elmúlt évtized drága kőolajával új lehetőségek jelennek meg: új fúrások, amelyek alacsonyabb áron nem nyereségesek, frakkolás, megújuló energiák. És ezek a beruházások kezdik megtérülni, a világ olajtermelési kapacitása jelentősen megnőtt.

Ekkor kezd ideges lenni az OPEC. Nagyon erőteljes beruházások folynak az olaj kitermelésére azokról a területekről, ahol ez korábban nem volt nyereséges, sőt, az Egyesült Államokban a repedés a 2008-as napi 5 millió hordóról a napi 9 millió hordóra vált ma. A válasz egyértelmű: növeljük a "klasszikus" olajkitermelést az ár csökkentése érdekében, és tönkretegyük ezeket a beruházásokat. Szaúd-Arábia az OPEC élén munkába állt.

Ezeket a beruházásokat azonban nehéz megbénítani. Igen, sokukat sikerült csökkenteniük, de mindazok esetében, amelyek már folyamatban voltak, a költségek elsüllyednek: bár az adósságot nem lehet megfizetni, mivel az infrastruktúra már elkészült, csak nyereséges állítsa le a termelést, amikor az olaj ára nagyon csökken. Vegyünk egy példát: képzeljük el, hogy a feltörő mező nyereséges, ha egy hordó olaj meghaladja a 80 dollárt. Vagyis minden eladott hordó után 80 dollárt használnak adósságfizetésre, a többit pedig nyereségre. Ha a beruházás megtörténik, és egy idő után a hordó 60 dollárra csökken. Jobb leállítani a termelést? Nem, mert amikor megáll, 80 dollárt veszít minden kihúzatlan hordóért (az adósságot ki kell fizetni, függetlenül attól, hogy van-e tevékenység vagy sem), míg 60 dollárnál csak 20-at veszít. Ez nagyon durva egyszerűsítés (van nem veszik figyelembe a működési költségeket), de azt mutatja, hogy a beruházás megkezdése előtt van egy megtérülési ár, utána pedig egy másik. A befektetés előtti jövedelmezőségi árak 80 dollár körül lehetnek, de a beruházás után a területtől függően 20 és 40 között mozoghatnak.

A valóság az, hogy Szaúd-Arábia késett, sokkal korábban meg kellett volna növelnie ezt a termelést. Most arra kell törekednie, hogy az árak hosszú ideig még alacsonyabbak legyenek, és még ennél is sokkal alacsonyabbak legyenek, hogy a feltörési lehetőségek valóban megszűnjenek.

Van még egy érdekes tényező, amely a kínálatot vezérli: az iráni embargó vége. Egy amerikai diplomáciai lépés, amely lehetővé teszi, hogy egy másik ország, amely elvileg kizárt a normál áramkörből, kinyissa a tömlőjét mindenki előtt, aki olajat akar.

Az olaj árának csökkenése a kereslet csökkenésével is összefügg. Nem titok, hogy Kína válságban van, és az olajfogyasztás csökkenése a maga részéről befolyásolja az árakat. Európa sem a legjobb pillanataiban van, és fogyasztása is jelentős. Röviden, tökéletes vihar az árak zuhanása érdekében.

Milyen következményei vannak?

Az olcsó olajnak mindenféle következménye van, a legkézenfekvőbbtől a legvalószínűbbig. A legkézenfekvőbb az, hogy mivel a világgazdaság annyira függ az olajtól, annál olcsóbb, annál jobb (magasabb a fedezet a termelékenyebb feladatokhoz). Becslések szerint minden 10% -os olajárcsökkenés esetén a világ GDP 0,5 és 1 százalékpont között növekszik

Nincs több látnivaló Spanyolországban. Ha növekszünk és munkahelyeket teremtenénk, az inkább az alacsony olajárnak és a gyenge eurónak köszönhető (ami a hazai költségeinket sokkal olcsóbbá teszi), mintsem a kormány által tett semmitől. Az olcsó olaj nagyszerű számunkra.

Egy másik nyilvánvaló következmény az, hogy a termelő országoknak nehéz dolguk lesz. Jelenleg Szaúd-Arábiában az államháztartási hiány a GDP 15% -a (valódi felháborodás, nem szabad megfeledkeznünk arról, hogy a spanyolországi válság legsúlyosabb 10% -os hiányt eredményezett). Oroszország 10% -kal csökkenti az állami kiadásokat. Kanada pénznemének jelentős leértékelődését szenvedte el, ami a fogyasztókat érinti, mivel télen alig termelnek gyümölcsöt és zöldséget (a karfiol egy év alatt 2,5 dollárról 9 dollárra, a saláta 90 centről 3 dollárra vált. És így minden). Norvégia a történelem során először az olajszuverén vagyonalapot húzza a számlák egyensúlya érdekében.

Talán nem annyira nyilvánvaló, hogy mi fog történni ezekben az olajtermelő országokban. Kanada és Norvégia megengedheti magának a válságot, vannak mechanizmusaik és gazdasági sokszínűségük, hogy szükség esetén kezeljék a zord átalakulást. De más országokban, például Venezuelában, Szaúd-Arábiában és Oroszországban, ha csökkentik az olajbevételeket a következmények kiszámíthatatlanok. Lehet-e új arab tavasz, de ebben az esetben fekete tavasz? Ki tudja.

Az utolsó következmény az, hogy az ilyen olcsó olaj lelassítja a megújuló energiába történő beruházásokat, és ez rossz hír a bolygó számára. Az, hogy az olaj olcsó, nem jelenti azt, hogy annak fogyasztása jó mind a globális felmelegedésben, mind a szennyezésben, amelyről tudjuk, hogy problémákat okoz a lakosság számára. Ez az olajcsökkenés rontja a bolygó és lakói egészségét. És ezt nagyon nehéz elkerülni.