A technológia térnyerése példátlan változásokat okoz a mutatókban

súlyvesztése

Ezen a pénteken az Euro Stoxx 50 index a történelem legnagyobb minőségi felújítását állítja színpadra. Több mint 20 évvel a létrehozása után, szeptember 18-án olyan klasszikusok, mint a Société Générale, a Fresenius, az Orange, valamint a spanyol BBVA és a Telefónica elhagyják az euróövezet benchmark részvényindexét. Vagyis két bank, két távközlési szolgáltató és egy egészségügyi csoport.

Közülük néhány, például a két spanyol, 1998-as létrehozása óta mindig is ehhez a mutatóhoz tartozott. Távozásuk komoly csapást jelent a spanyol piacra, amely ma már csak négy vállalatnak (Iberdrola, Inditex, Banco Santander és Amadeus) járul hozzá az index. Vagyis nem a teljes összeg 10% -át. Valóban gyenge százalék az Európai Unió ötödik legnagyobb gazdaságában.

A probléma az, hogy mennyire ideiglenes a spanyol vállalatok kizárása az indexből. A Covid-19 hatása és a nagy számok alacsony láthatósága miatti konkrét áresésnek köszönhető? A kérdésre a válasz igen, a hatalmas bizonytalanság idején. De ami ennél is fontosabb, vannak más, sokkal nagyobb súlyú okok, amelyek arra utalnak, hogy azok a vállalatok, amelyek ma kilépnek az indexekből, hosszú időre szólnak vissza. vagy nem jönnek vissza.

Az első ok az általuk képviselt szektorban rejlik. A bankoknak és a távközlési szolgáltatóknak két kulcsprobléma van. Az első az, hogy olyan vállalkozásokban működnek, amelyek már nagyon kiforrottak, és amelyekben a margin nagyon alacsony. A pénzügyi intézmények esetében a negatív kamatlábak Európában rövid és középtávon félelmetes forgatókönyvet írnak elő, mert egyre nyilvánvalóbb, hogy a válságból való kilépés lassú és nehezen emészthető.

A kimerültség tünetei

A Spanyol Bank már kimutatta a kimerülés bizonyos tüneteit a nemzetgazdaság fellendülésének folyamatában, amelyek már nem szállnának fel az intézmény által júniusban várt szintekre. A világjárvány legújabb járványai bonyolítják a helyzetet és megnehezítik a vállalatok számára. Az a tény, hogy az amerikai jegybank bejelentette, hogy 2024-ig nem mozgatja a kamatlábakat 0% -ról, csak megerősíti, hogy a forgatókönyv globálisan bonyolult.

A második ok, amely magyarázza az olyan szektorok folyamatos jelenlétének elvesztését, mint a bankok vagy a „telekommunikáció” a nagy európai indexekben (Santander kijön a Stoxx Europe 50-ből), az az, hogy cégeiknek hatalmas versenyben kell küzdeniük, és a banki ügyekben új szereplők megjelenése „fintech” formájában. Olyan felbomlás, amely a kamatlábak összeomlásával együtt a pénzügyi szektort egy hosszú útra kényszeríti a sivatagban, amelyben egyes szervezetek lemaradnak.

"Úgy gondolom, hogy az indexeket most elhagyó vállalatoknak sokáig kell visszatérniük. Például a BBVA jövője ilyen kiválasztott mutatókban bizonytalan. Először is meg kell oldania problémáit olyan piacokon, mint Törökország vagy az Egyesült Államok, amelyek sokat büntetnek. Ráadásul a technológiai vállalatok versenye az elkövetkező években nem szűnik meg növekedni. Egyesek előrelépnek, mások visszatértek ".

Az Adyen és a Prosus technológiai cégek, a Kone ipari csoport, a Pernod Ricard italóriás vagy a Vonovia ingatlanvállalat, az Euro Stoxx 50 öt új tagja jövő hétfőtől egyértelművé teszi, hogy hol lőttek az európai piac. Több olyan technológiai vállalat, amely csökkenti a „szakadékot” az új generációs vállalatok súlyával az amerikai indexekben. Az idők határozottan megváltoztak.