Elemzők és befektetők úgy gondolják, hogy csak egymilliárd dolláros tartalékokkal a jegybank kénytelen tovább korlátozni az importot, és új, sokkal gyengébb értékre állítja a valutát.

Argentína a hetedik deviza leértékelődése felé tart 20 év alatt - mondják az elemzők, mivel a peso nyomásgyakorlása és a befektetők elveszítik hitüket a kormány gazdaságstabilizáló képességében.

argentina

Augusztusban az ország megállapodott a 65 000 millió dolláros külföldi adósság átalakításáról, amely lehetővé tette a fizetések elhalasztását. A pénzügyi piacok azonban továbbra is törékenyek. A kötvények ára ismét aggasztó szintre esett, a részvények zuhantak, és a hivatalos árfolyam és a feketepiac közötti szakadék egyre nő.

Elemzők és befektetők úgy gondolják, hogy csak egymilliárd dollár likvid tartalék mellett az argentin központi bank kénytelen lesz szigorítani az importkorlátozásokat, és új, sokkal gyengébb értékre állítja a pesót.

"Ütközési pályán vannak [a leértékelés felé]. A kérdés az, hogy mennyi időbe telik ", - mondta Alejo Costa, a brazil befektetési bank, a BTG Pactual stratégája. "Ha továbbra is elhalasztják a leértékelést, az inflációs hatás csak nagyobb lesz - és destabilizálóbb [politikailag]. . . de ez a típusú adminisztráció csak akkor értékeli le valutáját, amikor erre kényszerül ".

A helyi megtakarítók és vállalkozások alig hisznek a peso értékében. A jegybank által meghatározott hivatalos árfolyamon dollárt vásárolnak 77 peson. De a feketepiacon az érték több mint kétszerese. Ez rekordhiány.

A leértékelés problémát jelentene, mert növelné az inflációt, amikor az árak már gyorsan emelkednek.

Idén eddig a peso hivatalos árfolyama 22% -kal esett a dollárral szemben, a szigorúbb tőkekontrollok bevezetését követően október elején felgyorsult visszaesés.

A kormány szigorúbb tőkekontrollokkal és a szójaexportőrök alacsonyabb visszatartásával próbálta ellenőrizni a valuta csökkenésének ütemét. De ezeknek az intézkedéseknek aligha lesz nagy hatása, elemzők szerint. A tartalékok szeptember második felében 1,2 milliárd dollárral csökkentek, bejelentése után ugyanez.

Tekintettel a kormány bizalmi válságára, a hatóságoknak csak két lehetőségük van - mondta Miguel Kiguel, egykori pénzügyi titkár. Az egyik egyszerűen a peso leértékelése. A másik egy kettős árfolyamrendszer bevezetése, amely révén sok műveletnek új gyengébb árfolyama lenne, ami sokkal kisebb szakadékot eredményezne a két létező ár között.

"A kormány nagyon nehéz helyzetben van, amelyben bármely alternatíva költségekkel jár. [De] nagyon nehéz lesz fenntartani a status quót.", - mondta Kiguel. "De ennélfogva átfogó gazdasági tervre van szükségük, különben [minden siker] egy szempillantás alatt kitart.".

Egy volt tisztviselő szerint a kormány kénytelen lesz cselekedni november vége előtt, mert a peso havi 2–3% közötti értékcsökkenése már nem lesz fenntartható. "Bár a kormány hosszabb ideig képes kitartani, mint sokan hiszik, a helyzet felgyorsulása után gyorsan halad. Úgy tűnik, hogy ebben a dinamikában gyakorlatilag nincsenek szünetek ".

Ami szójaexporton keresztül bejut ebbe a mezőgazdasági országba, márciusban kezd megérkezni, ezért sok elemző úgy gondolja, hogy a kormány talán a jövő év közepéig meg tudja oldani magát.

De mivel a jövő év októberében félidős választások vannak, ez a stratégia kockázatos lehet a kormány számára. A nagyobb gazdasági feszültség veszélyeztetheti a peronista kormány újraválasztásának esélyét 2023-ban.

"Hosszú ideig kibírják az egyre szigorúbb tőkekontrollokkal", - mondta Graham Stock, a BlueBay Asset Management feltörekvő piaci államkötvény-kutatásának vezetője. "De ez rossz irányba tereli a politikát. Politikailag ez nagyon veszélyes, mert a gazdaság irányításában való kevés bizalom szimbóluma lenne.".

"Egy szikla és egy kemény hely közé kerülnek", Stock mondta. "Nincsenek könnyű válaszok" - tette hozzá.