Az egyik legmeggyőzőbb kritikusaz árfolyam amelyet 2012 és 2015 között alkalmaztak, az volt a jelenlegi elnök, aki a forgóajtóban kövként ábrázolta, ami lassította a tőke kiáramlását, ugyanakkor elbátortalanította a dolláros jövedelem valódi az ország számára. Az elmúlt órákban meghirdetett intézkedéseket ugyanezen okokból, de hangsúlyosabban lehet megkérdőjelezni, mivel több szempontból is elmélyítik ezeket a korlátozásokat, miközben Damokles kardját vetik a külső adóssággal rendelkező helyi vállalkozások hitelminősítésére. Azoknak, akik év végéig lejárnak, le kell találniuk azokat a hitelezőket, akik hajlandók refinanszírozni e kötelezettségek 60% -át. Anélkül, hogy december 31-e garancia lenne az ilyen előírások megszüntetésére, minden szempontból feltételekhez kötve az üzleti döntéseket.

dollárok

A hatóságokat leginkább foglalkoztató két dolláros exitablak egyrészt a CCL-en keresztüli dollárvásárlás volt a nem rezidensektől származó pénzeszközökért, ami bár nem befolyásolja a központi bank tartalékainak szintje, nyomja a terjeszkedését árfolyamrés, másrészt pedig, "megtakarító dollár" vásárlása és a hitelkártyák használata áruk és szolgáltatások vásárlásához külföldön.

A vektorok közül a második körülbelül havi 1 milliárd dollárt kezdett el szívni a Central kasszájából, fenntarthatatlan ütemben, tekintettel a szabadon rendelkezésre álló tartalékok havi csökkenésére. Ennek a szivárgásnak a szembenézése érdekében a dollár ára ezekre a műveletekre körülbelül 100-ról 130 pesóra emelkedne, az új szabályozás "finom betűjére" figyelemmel.

Ezenkívül a 200 dolláros kvóta felhasználásához már nem lehet hozzáadni a kártyával kapcsolatos költségeket, mint eddig. Vegye figyelembe, hogy ez a "kártyadollár" aszimmetrikus, mivel a helyiek számára 67% -kal haladja meg a hivatalos dollárt, de az országba érkező külföldiek számára ez nem lesz ösztönző, mivel vásárlóerejük a hivatalos értékére korlátozódik paritás.

Amikor a turistaáramlás normalizálódni kezd, a pandémiát követő forgatókönyv szerint az argentinok számára drága lesz külföldre menni, de más országokból érkező látogatók számára ez a cél nem lesz olcsó. A 2012 és 2015 közötti részvényekre jellemző ez a jellemző, és Argentína drasztikus veszteséget szenvedett piaci részesedés a globális turisztikai iparban.

A "megtakarítási dollár" növekvő költségeivel számíthatunk arra, hogy a Central egy pillanatra fékezi a tartalékveszteséget, de vigyázzon, ez attól függ, hogy az ár milyen mértékben éri el a "kék dollárt" a következő hetekben. Ha helyreáll a szakadék a két paritás között, akkor visszatérnek a "pép" ösztönzői, és újjászületik a kereslet.

Ami a peso dollárokká történő átalakításának törvényes műveleteinek megakadályozására tett intézkedéseket illeti, nyilvános értékpapírok vétele és eladása révén nyilvánvaló, hogy a nem rezidensek számára ezeket közvetlenül tiltották (figyelmet kell fordítani a előírások), míg a helyiségek esetében a várakozási idő (parkolás, szakzsargonban) a művelet befejezése előtt eltérő. Elvileg ez a csüggedés a peso dollárra konvertálásában szimmetrikus a dollár peso-ba történő átváltásának csüggedésével: a kő még mindig a forgóajtóban van, bár nagyobbnak tűnik.

Általánosságban véve védekező intézkedésekről van szó, amelyek megpróbálják megőrizni a BCRA kevés szabadon elérhető tartalékát, de túl sok olyan mellékhatással járnak, amelyek a nettó értelemben vett célt semmissé teszik.

Bár az ellenőrzések logikája az, hogy megpróbálja megakadályozni a peso leértékelését a hivatalos piacon, az inflációs nyomás továbbra is napirend lesz, sőt hangsúlyos lesz. A csapdák többek között azt szolgálják, hogy az állam "vadászhasson az állatkertben pesókra" és finanszírozhassa hiányát a piaci kamat alatt. Ezek az intézkedések megemelik az állatkert falát, de nem akadályozzák meg, hogy a gazdaság egyre több ára használja a "kék dollárt" referenciaként.

A vállalatok kíváncsi lesznek a hivatalos árfolyam útjára, és a peso felesleg nyomást gyakorol a korlátozott árukészletre és szolgáltatásokra. A gyakorlatban nem kevés vállalat állította le a hivatalos paritás elérését az importfizetésért a működőtőke külföldön történő letétbe helyezésének "bűncselekménye" miatt (7030-as körlevél). Így az árfolyamrés szennyezi a makrót és a mikrót, és nehéz fenntartható gazdaságpolitikaként elképzelni, amely beletörődik ebbe a jelenségbe, és abbahagyja az eszközök drasztikus csökkentéséhez vezető eszközöket.