Bankolás

  • Ezen a kedden öt év telt el a bank jelenlegi elnökének hivatalba lépése óta
  • A saját tőke megtérülése 76% -kal, a késedelmi ráta pedig 35% -kal csökkent
2019. szeptember 10, 06:00

Öt év. Ez az az idő Ana Botín kedden találkozik Banco Santander elnökségének élén. Ebben az időszakban apja és az egység élén álló elődje számára ismeretlen alacsony kamatlábak jellemezték, a spanyol pénzügyi óriás részvényenkénti eredménye 37,7% -kal csökkent.

santander

Kapcsolódó hírek

2014. szeptember 10-én Ana Botín apja hirtelen halála miatt Santander elnöki posztjára rohant, Emilio Botín, 79 éves, ebből 28-at teljesített a szervezet élén. Kijövetelére csak öt nappal később került sor, amikor az entitás ünnepelt részvényesi gyűlés, amelyen tőkeemelést hagyott jóvá ami később lehetővé tette brazil leányvállalatának visszavásárlását. A mexikói leányvállalatnál nemrégiben megismételt szkript, ahol az anyavállalat ellenőrzése már alaptőkéjének 92% -ára kiterjesztésre került.

Az eddig felhalmozott mandátum gyakorlatilag a felénél, 2016 márciusában az Európai Központi Bank (EKB) vállalta a szokatlan kezdeményezés a hivatalos kamat 0% -ra történő csökkentésére az eurózónában. Kar a régió gyenge gazdasági teljesítményéhez, de méreganyag a banki tevékenység alapvető üzletéhez: a pénzkölcsönhöz. A visszatérés megszerzésének nehézségei ebből a gyakorlatból és annak szükségessége fedezze fel az új üzletet ebben az öt évben a Santander elnökének fő feladata volt.

A bank bruttó fedezete 17,8% -kal nőtt az öt év alatt, amikor Ana Botín irányította a gazdálkodó egységet, amelyet történelmi mélyponton lévő kamatlábak jelöltek

Ebben az összefüggésben Santander első féléves eredménye 17,2% -kal nőtt, 3231 millió euróra, míg az egység jövedelmének nagyságát tükröző bruttó fedezet 12 351 millió euróra nőtt, ami 17,8% -kal több, mint öt évvel ezelőtt. Ezek a százalékos eltérések 2019 első félévének - a legfrissebb rendelkezésre álló adatok - 2014 azonos időszakának összehasonlításából származnak, utoljára a történelmi Emilio Botín vezényletével készült el.

A mérlegének két legmeghatározóbb számában ezzel az előrelépéssel hogyan lehetséges, hogy az egy részvényre jutó eredmény ilyen drasztikus csökkenést regisztrált? A válasz a tőke elosztásában rejlik. Ebben az öt évben, Santander 4459 millió új részvényt bocsátott ki, amint azt a gazdálkodó egység által közzétett negyedéves jelentésekből levezetik. Ana Botín parancsnoksága óta 37,9% -os növekedést jelent.

OSZTÁLYOK A CSÖKKENTŐ RÉSZVÉNYEKRŐL

Ez a növekedés a nemzetközi leányvállalatok felvásárlásához hasonló műveleteken túl az az egység ragaszkodása a „scrip osztalékhoz”. Ez a pont különösen a csoport jelenlegi elnökének felelőssége, mivel elődje úgy döntött, hogy fokozatosan folytatja a készpénzfizetést. Az igazság pillanatában forgatókönyvváltás a részvények terjesztésének folytatása érdekében, amelyek 7,6 euróról flörtre váltottak a tőzsde 3,5 eurós veszteségével.

A részvények fent említett értékvesztése a tartós nyereségnövekedéssel együtt azt jelenti az egység most lényegesen olcsóbb mint öt évvel ezelőtt relatív értelemben. 2019 első félévének végén a PER arány Santander elérte a 16,2-szeresét. Jelenleg részvényenkénti ára csak a profit 11,3-szorosát fedezi.

Ebben az időben a a gazdálkodó egység egy részvényre jutó eredménye 0,12-ről 0,08 euróra csökkent. Fő összehasonlítható a spanyol tőzsdén, BBVA, a jogcímenkénti nyereség 47,8% -kal nőtt ugyanebben az időszakban, a 2014. júniusi 0,23-ról 0,34 euróra az idei első félév végén - derül ki a gazdálkodó egység által negyedéves jelentéseiben közölt adatokból.

Az elmúlt öt évben a Santander összesen 4459 új részvényt bocsátott ki vállalati működésre és befektetőinek jutalmazására

A tőzsde visszaesése nagyobb volumenű volt mint a részvénykibocsátás ritmusa ebben az időben, ezért piaci kapitalizációja ma már több mint 30 000 millió euróval alacsonyabb, mint az öt évvel ezelőtti. 90 000 millió érték megérintésétől kezdve csúszik 60 milliárd alá, ez a szint június végén 6253 millióval spórolt meg, de ez még mindig 23 614 milliós csökkenést jelentett az öt évvel korábbi hónaphoz képest. A visszaesés legfrissebb következménye, hogy az Iberdrola megelőzte a teljes spanyol tőzsde legnagyobb forgalmával.

A félév végi adatok közötti esés 26,3%. Ebben az esetben a fotó a kantabriai eredetű entitást jobb helyen hagyja, mint riválisa, mivel a A BBVA ugyanabban az időkeretben nem kevesebb, mint 40,2% -ot veszített piaci értéke, amely a bilbaói születésű szervezet számára 22,018 millió eurót tesz ki.

TÖBB MEGOLDÓ ÉS JÖVEDELMESEBB

Felfelé a az egység részvényeseinek száma, olyan körülmény, amely részben az ügyfél-hűségprogramoknak is tulajdonítható, amelyek magukban foglalták a banki értékpapírok különböző feltételekkel történő kézbesítését. Ana Botín ötödik évfordulóját tölti be a szervezet élén 23,6% -kal több részvényessel, mint azok, amelyeket érkezéskor talált: 4,05 millió, szemben a 2014. júniusi 3,28 millióval.

Ezek a befektetők most élvezik, igen, sokkal egészségesebb bank, mint amit feltételezett a jelenlegi elnök. A Tier 1 tőke A maximális fizetőképesség (CET1) 38 bázispontot ért el, az ágazati átlagnak megfelelően elérte a 11,3% -ot. A Az NPL arány csökkent 35,6% -kal, és immár csak Santander fennálló hiteleinek 3,51% -át teszi ki. Ugyanakkor a rossz hitelek fedezete 130 bázisponttal javult, elérve a 68% -ot.

Mellett tőkearányos megtérülés (ROE) kedvezőtlen légkörben javult a banki hatékonyság ezen mércéje szempontjából, mivel az öt évvel ezelőtti 6,9% -ról 7,79% -ra emelkedett a legutóbb közzétett féléves egyenlegben. Ez azonban továbbra is a BBVA adatai alatt marad, amelyek ez év júniusában elérték a 10,2% -ot.

A Banco Popular integrációja után kezdeményezett ERE célja egy olyan struktúra kiigazítása, amelynek ma már 18 156 alkalmazottal több alkalmazottja van, mint 2014-ben

Ana Botín most van 18 156 több alkalmazott „főnöke”, mint amikor az élére állt Santanderből. A gazdálkodó egység munkaereje a legfrissebb nyilvántartások szerint 201 804 dolgozó. 9,9% -kal több mint öt évvel ezelőtt a mára megszűnt Banco Popular munkaerő-felvétele miatt, amelynek integrációja számos, még folyamatban lévő kiigazítássorozatot indított el. Melyik csökkent az irodák száma, 144 kevesebb, mint öt évvel ezelőtt: jelenleg 13 081 fiók nyújtja szolgáltatásait.

Ügyfeleinek egyenlegét illetően, a betétek mennyiségét 31,9% -kal növelték, 814,75 millió euróig, míg befektetési alapjainak saját tőkéje 22,4% -kal nőtt, 37,694 millió euróig. Az utolsó ábrán azonban az entitás egy másik trónt is elvesztett. 2014 júniusában az Inverco által összegyűjtött adatok szerint a Santander menedzsere vezette az országos rangsorolást, gondozásában 30 789 millió euró vagyonnal. Az öt évvel később összefogó egyensúly hagyja benne harmadik hely, a CaixaBank és a BBVA mögött.

POTENCIÁLIS FOREX Háború, ORCEL ÉS 0%

Előretekintve az elemzők úgy vélik, hogy a Santander az egyik legnagyobb potenciállal rendelkező értékpapír, nemcsak az Ibex 35, hanem az EuroStoxx 50 esetében is. Inkább az egységnek folyamatosan foglalkozzon 0% -os rátákkal sőt negatív terepen és az Egyesült Államok és Kína által folytatott kereskedelmi és devizaháború által kiváltott globális gazdasági recesszió ismételt fenyegetésében. Piaci árakon a szakértők által látott konszenzus emelkedő tendencia jelenleg eléri a 35% -ot Részvényenként 4,77 euró.

Az elemzők 4,77 euró részvényenkénti konszenzus célárat határoztak meg a bank számára, de a hódítása egymás utáni ellenállásokat igényel a törés előtt

A 24 elemző közül csak három tanácsolja részvényeinek eladását, akik a bank részvény- és üzleti fejleményeit követik legjobban. Négy úgy dönt, hogy pozíciókat tart és a fennmaradó 17 értékpapír-vásárlást tanácsol. A műszaki elemző Eduardo Faus, a Renta 4-ből, azt tanácsolja, hogy kövesse nyomon a részvényenként 3,4–3,2 euró által nyújtott támogatást, miközben úgy véli, hogy nagyobb lesz a visszatérési lehetőség, ha első körben részvényenként 3,75 eurót sikerül legyőzni, és később az ellenállást amelyek 3,9 eurót kínálnak a grafikonjukhoz képest.

A tisztán tőzsdei és pénzügyi elemzőkön túl rámutat az „Orcel-esetre”, mint a kormányzás kulcsfontosságú pontjára az egység jövője. Aki Ana Botín lesz a bank vezérigazgatójának csillagjegyzője, fiaskót és keresztvádat eredményezett a bíróságon. A szkriptváltozás, amely azonban egyes menedzsereknek kedvez.