A hitelezőkkel kötött megállapodás nem fordítja meg a nemzeti valuta irányába vetett bizalmi válságot

Az argentin kormány és a jegybank csütörtökön sürgősségi intézkedéseket fogadott el. A cél az volt, hogy megállítsák a dollárkészletek esését és elkerüljék a peso további leértékelését. De a befektetők, üzletemberek és hétköznapi állampolgárok nem tűnnek meggyőződve arról, hogy az intézkedések elegendőek-e, és továbbra is vágyakoznak a peso dollárra cserélésére: pénteken a peso 0,9% -kal leértékelődött. A külföldi adósság szerkezetátalakításáról szóló megállapodás ellenére Argentína a sokadik bizalmi válságot sújtja.

kormány

"Tartalékokat kell felhalmoznunk" - mondta Martín Guzmán gazdasági miniszter. A miniszter bejelentette a szójaexport visszatartásának ideiglenes 33–30% -os csökkentését annak érdekében, hogy a vállalatok kihasználják a silók kiürítésének lehetőségét (becslések szerint legalább 17 millió tonna gabona van felhalmozva), és dollárral járul hozzá az országhoz. A Központi Bank a maga részéről tudtára adta, hogy a 24 órás műveletek során az alapkamatok 19% -ról 24% -ra emelkednek, hogy ösztönözzék a pesóban történő megtakarításokat, és hogy nagyobb mozgásteret ad az argentin árának. valuta. Az azonnali eredmény rossz volt: másnap, pénteken a peso 0,9% -ot devalvált.

A hivatalos dollár és a dollár közötti különbség a szabad (vagy illegális) piacon már 90% körül mozog. Ez egyre inkább visszatartja a szójatermelőket, a dollár nagy szállítóit egy olyan országban, amely alig többet exportál, mint a nyersanyagok. "A gabonatermelő visszatartás után dolláronként 46 pesót kap, de ha szabadon értékesítené, akkor 145 pesót kapna. Mivel már látta ezt a filmet, a producerek tudják, hogy leértékeléssel fog végződni; ezért inkább ülnek a gabonán és várnak ”- magyarázza Walter Stoeppelwerth, a Portfolio Personal befektetési igazgatója.

Ami a peso-ban történő megtakarítások népszerűsítését illeti, szembesül az argentinok ősi bizalmatlanságával saját pénznemükkel és ezen felül a tények erőteljességével kapcsolatban: a 24–34% -os éves kamatok fogadása nem túl vonzó, ha becslések szerint az infláció meghaladja a 40-et. % az év végén.

A jegybank tartalékainak csökkenése a hónapok során felgyorsult, annak ellenére, hogy az előző elnök, Mauricio Macri alapította a tőzsdei „részvényeket”, és az Alberto Fernández által bevezetett „szuper részvényeket”. Minden argentinnak joga van havi 200 dollárt vásárolni, nem többet, a hivatalos árfolyamon. Most sem politikusoknak, sem magas rangú tisztviselőknek, sem azoknak, akik támogatást gyűjtenek, nincs jogosultságuk e kvótára. De a dollár utáni vágy nem adja fel. Megtakarítás vagy egy kis pénzkeresés az úgynevezett "cefrézéssel": vásároljon dollárt a hivatalos áron, és adjon el valódi áron.

Márciusban 445 000 argentin megszerezte 200 dollárját, ami alig több mint 800 millió dollárral csökkentette a jegybank tartalékait. Szeptemberben már 4,4 millió argentin volt, akik elérték a 200 dollárt. Az év első kilenc hónapjában az állami tartalékok körülbelül 8 milliárd dollárral csökkentek. És annak ellenére, hogy Argentínának 2020-ban megvan a behozatal csökkenése miatt a kereskedelem többlete közel 10 000 millió.

A bruttó dollár tartalékokat körülbelül 40 milliárdra becsülik, de az arany diszkontálásával a csere kínai jüanban és másutt a nettó tartalékok veszélyesen közel vannak a nullához. Ugyanakkor Argentínában túláradnak a pesók. A költségvetési hiányt pénznem nyomtatásával finanszírozzák (2020-ban mintegy három billió pesót gyártottak, és Brazíliában egy alvállalkozót kellett nyomtatni Brazíliában, hogy lépést tudjon tartani), és a megtakarítók meg akarnak szabadulni egy olyan valutától, amely naponta veszít értékéből . Ez a dollár kereséséhez vezet, amelyben a Központi Bank mindig szenved (a magántulajdonosok megtartják őket), és a fogyasztás enyhe növekedéséhez vezet: az emberek inkább vásárolnak, mielőtt a pénznemük még kevésbé vásárlóerővel bírna.

"Úgy tűnik, hogy minden leértékeléshez vezet" - mondta egy pénzügyi társaság vezetője, aki inkább névtelen maradt. A menedzser szerint a közelmúltban elfogadott intézkedések "késői és elégtelenek". Csoda történhet, és dollárok hullanak az égből, de ez akkor sem működött: amikor Macri 2015 végén átvette az elnöki posztot, eső zuhant a külföldi befektetésekre; Megbízatásának utolsó két évében 37 000 millió dollár menekült el az országból. Másik lehetőség egy nagyon szigorú alkalmazkodási terv alkalmazása lenne, amely valószínűtlen egy olyan országban, amelynek lakosságának 40% -a szegénységben él és támogatásra szorul, valamint 2021-es parlamenti választásokkal.

Az Alberto Fernández kormánya előtti harmadik lehetőség összefoglalása egy valuta erőteljes leértékelésének meghozatala és elfogadása, amelyet Carlos Menem elnöksége alatt a dollárral fennálló paritásos évek kivételével (katasztrofális eredménnyel) nem kell lebecsülni. évtizedek óta. 1983 óta a peso 10 nullát veszített. Vagyis egy akkori, egymilliárdos hipotetikus számla most egyet ér. A kormány eltökélt szándéka, hogy mindent megtegyen az éles leértékelés elkerülése érdekében, attól tartva, hogy ez 2012-ben választási vereséghez és talán fenntarthatatlan társadalmi válsághoz vezet.