Lagarde rendkívüli értekezleten dönt az adósságinstrumentumok vásárlásával az év végéig

Az EKB vezetője leáll a játékkal. Lagarde elsõ nagy golyóját központi bankárként lő. Az EKB ma este egy előre nem látható és sürgős ülésen bejelentette, hogy 750 000 millió euró értékű kötvényvásárlási programot indít mind az állami, mind a vállalati, mind a pénzügyi intézmények számára az év végéig. Cél: a végleges rendbe hozás a piacon, és a vírus átterjedése a legkiszolgáltatottabb államok - például Spanyolország és Olaszország - államadósságába. A vásárlásokra legalább az év végéig sor kerül.

bazukát

Ennek a gigantikus programnak a megvásárlása szintén rugalmas módon valósul meg. Amikor Draghi 2015-ben végrehajtotta őket a német sólymok ellen, az EKB csak az EU minden egyes országának súlya alapján tudta megvásárolni az adósságot. Nem most. Szinte mindent megvásárolhat, amit csak akar - igen, befektetési kategóriájú vállalatok lesznek, BBB -, mikor és hogyan szeretné. Anélkül, hogy gondosan figyelembe vennék az eszközöket vagy az országokat. "Ez lehetővé teszi a vásárlási folyamatok időbeli eloszlásának, az eszközosztályok és a joghatóságok közötti ingadozásokat" - áll a közleményben. Ráadásul először vásárol adósságot Görögországtól, amely ország az alacsony hitelminősítése miatt tiltott.

Példa nélküli esetben az EKB saját mandátumának felülvizsgálatát is terítéken hagyja. Trichet idején merész volt azt gondolni, hogy a Központi Bank nem csak a pénz árának emelésén vagy csökkentésén képes. "Amennyiben egyes saját maguk által meghatározott korlátok akadályozhatják azokat az intézkedéseket, amelyeket az EKB-nak meg kell tennie megbízatása teljesítéséhez, a Kormányzótanács fontolóra veszi azok felülvizsgálatát a szükséges mértékben annak érdekében, hogy fellépése arányos legyen a szembesülő kockázatokkal. Az EKB nem tűr semmiféle kockázatot a monetáris politikájának megfelelő továbbítására az euróövezet minden joghatósága alatt ", úgy dönt.

Elvileg a vásárlások 2020-ban lesznek, de az EKB megnyitja előttük az utat a folytatásra ez év december 31-e után is. "Megszünteti a nettó eszközvásárlást az erény alapján, ha megítéli, hogy a Covid-19 koronavírus válságfázisa lejárt, de mindenesetre nem az év vége előtt." A volt francia miniszter egyetért abban, hogy az EKB addig jár el, amíg a pandémiát végleg legyőzik. Így az egyik legóvatosabb bankárból kevesebb, mint egy hét alatt a legrettenthetetlenebb lett.

Erős támogatás

A bank határozott támogatási üzenetet akart küldeni a periférikus európai országoknak. "Az EKB Kormányzótanácsa elkötelezett amellett, hogy az euróövezet valamennyi állampolgárának támogatásában szerepet vállaljon" - áll a közleményben. És hozzáteszi, hogy biztosítani fogja, hogy a gazdaság minden szektora - beleértve a családokat, a vállalkozásokat és a kormányokat is - részesüljön ezekből a feltételekből a világjárvány hatásainak enyhítése érdekében.

"Az EKB mindent megtesz megbízatásának teljesítéséhez" - áll a közleményben. Lagarde tehát az elmúlt évek egyik legmeghatározóbb pillanata az európai gazdaságban. Amikor hivatalban lévő elődje kibontotta a "mindent megteszek az euró megmentése érdekében" kifejezést, 2012 júliusában, a spanyol 10 éves kötvények kamatával 10% felett.

Az IMF volt elnöke kijavítja az eszközvásárláshoz szükséges 120 000 millió eurós miniprogramot, amelyet március 12-én jelentett be. A reakció ebben az esetben hasonló méretű, mint a múlt hét vasárnap a Federal Reserve által bevezetett reakció, amely 700 000 millió dollár (kb. 630 000 millió euró) értékű vásárlási programot jelentett be.

Ezenkívül a bank kibővítette vállalati adósságvásárlási programját a nem pénzügyi szervezetek váltóira. Ez azt jelenti, hogy beavatkozik a rövid lejáratú adósságpiacra, amelyet a nagyvállalatok használnak a napi pénzügyi szükségletek fedezésére. Az egység enyhítette azt a típusú biztosítékot is, amellyel a bankok részt vehetnek a központi bank által szervezett likviditási aukciókon. Most a bankok hiteleket helyezhetnek el az üzleti szektor számára fedezetként, hogy likviditást kérjenek az EKB-tól.

Az EKB új elnöke szintén erős belső üzenetet küld. Ma reggel a Bank of Austria igazgatója és a bizottság tagja kijelentette, hogy a közösségi intézmény már használta eszközei nagy részét, és hogy csalni fogja a piacot. Közvetlenül ezután az EKB maga is kiadott egy jegyzetet, amelyben elutasította egyik legmeggyőzőbb sólymát.

De mindez már vihart kavart az adósságpiacon. A 10 éves spanyol kötvény hozama reggel fordult meg (amely fordítottan mozog az árhoz) reggel 1,3% volt, és a kockázati prémium - a nemzeti kötvény és a német kötvény hozama közötti különbség - közel 170 alappont volt . Még a Brexit-rekordot is megtámadta, 160 felett. De a végén megnyugodott. 1.242% -on zárt. A kockázati prémium 147,1 bázispontot tett ki, ami a legmagasabb volt 2016 nyara óta, de nem tért vissza.

A jegybank olasz adósságvásárlást kezdett a piacok megnyugtatása érdekében. És két kulcsötlettel együtt tette. A megmentési alap (ESM) lehetséges felhasználása és a közösségi kötvények esetleges kibocsátása. De éppen ezen az éjszakán maga Lagarde úgy döntött, hogy sürgősen magához hívja a tanácsot, hogy nyugodt üzenetet küldjön a piacnak.