A befektetési alap nettó eszközértéke az alap minden egyes részvényének adott időpontban érvényes egységára. NAV néven is ismert angol rövidítéssel (nettó eszközérték).

eszközérték

Az említett érték annak az eredménye, hogy az alap eszközeit elosztjuk a forgalomban lévő részvények számával. Dinamikus koncepció, mivel az alapkezelő társaságnak naponta kell kiszámítania az alap portfólióját képező eszközök piaci árai alapján.

Például, ha egy befektetési alapnak jelenleg 100 000 darab részvénye van, és portfóliója olyan eszközökből áll, amelyek piaci ára 1 000 000 €, az alap NAV értéke ma 10 € lesz. Holnap azonban megváltozik a portfóliót alkotó eszközök értékelése, és az alap nettó eszközértéke eltér a 10.

A befektető szempontjából a nettó eszközérték vagy a NAV nagyon hasznos. Mivel ez lehetővé teszi, hogy naponta megismerje befektetése értékét. A koncepciót azonban nem szabad összetéveszteni a részvényárfolyam fogalmával. Bár mindkettő az alap, illetve a tőzsdén jegyzett társaság részét teszi ki, jelentős különbségek vannak:

  • A részvények ára a tőzsdén minden másodpercben változik, és a befektető tudja az árát: Az alap NAV-ját a szóban forgó nap piacának záró áraival úgy számolják, hogy amikor a befektető jegyzi az alap részvényeit, akkor nem tudja azok árát.
  • A tőzsdén jegyzett társaság tulajdonában lévő részvények száma rögzített: A módosításához tőkeemelést vagy csökkentést kell végrehajtani. Éppen ellenkezőleg, a befektetési alapban forgalomban lévő befektetési jegyek száma nem statikus, hanem az elvégzett jegyzések és visszaváltások függvényében változik. Ugyanakkor tisztázni kell, hogy a részvények mozgása nem károsítja a nettó eszközértéket, mivel ezek kiegészítő mozgások (ugyanakkor a részvények belépnek vagy elhagyják az alap értékét növekszik vagy csökken, így a nettó eszközérték nem változik ).

A nettó eszközérték kiszámítása

Mind a kollektív befektetési intézményekről szóló 35/2003. Törvény, mind az azt kidolgozó rendeletek szabályozzák a nettó eszközérték kiszámítását. Az Országos Értékpapír-piaci Bizottság a november 26-i 6/2008. Körlevélben is alaposan meghatározza számítási szabályait.

Az alapkezelő társaságok felelősek a számítás napi elvégzéséért a következő módszerrel:

Nettó eszközérték = az alap nettó tőkéje (NP)/forgalomban lévő részvények száma

Alap PN = Alap portfólió értéke + Alap nettó hozama

Figyelembe kell venni, hogy a befektetési alapoknál a kezelési és betéti díjak (adott esetben) implicitek. Más szavakkal, a jutalékoknak megfelelő százalékos értéket diszkontáljuk a fenti első képlet eredményétől. Ennek oka, hogy ezeket közvetlenül terhelik, és már levonják az alap nettó eszközértékéből.

Ezenkívül a rendeletek megállapítják, hogy "a nettó eszközérték alkalmazásának munkanapjai nem minősülnek azoknak a munkanapoknak, amelyekben az alap eszközeinek több mint 5% -át kitevő eszközöknek nincs piaca".

Tegyük fel például, hogy egy alap, amelynek befektetési politikája a Japánból származó eszközbefektetésekre összpontosít. Ha ma munkaszüneti nap van Japánban, akkor az nem a NAV alkalmazásának munkanapja lesz. Ezért az adott alap jegyzési és visszaváltási műveletei a következő napi nettó eszközérték függvénye lesznek.